之前的视频我们了解了股票 ETF 中的宽基 ETF、行业 ETF、主题 ETF 三大种类，本期我们再来了解下股票 ETF 的另一种类 - 策略 ETF。

策略 ETF，简单地说，是指跟踪特定的策略指数进行投资的 ETF 产品。

该类型的 ETF 跟踪的策略指数通常被称为 SmartBeta 或"聪明指数"。

与传统市值加权的指数相比，策略指数成分股的选择和权重分配不仅仅基于市值大小，而是依据一系列透明的、基于规则或量化的策略来选股和加权，从而提供不同的投资视角和机会。

常见的选股策略和加权方式有红利、低波动、成长、价值、基本面等。

（Wind）数据显示，截至 2025 年 2 月 21 日，全市场共 62 只策略类 ETF，总规模合计 987 亿元。

从跟踪的指数看，目前 A 股策略类 ETF 主要有红利策略、红利低波策略、基本面策略等，其中规模上看，以红利类、红利低波类策略为主。

"红利类策略"指数方面，目前跟踪 ETF 规模超 10 亿的有 4 只指数：

（样本选择上），4 只指数均选取具有高分红、高股息特征的股票，其中上证国企红利指数专注上市国企；

选股范围上，上证红利指数、上证国企红利指数是仅在沪市选股，中证红利指数则是在沪深两市选股；

加权方式上，均采用股息率加权方式；

行业分布上，4 只指数前 5 大权重行业多包含银行、煤炭、交通运输、钢铁等传统行业，其中上证红利指数、上证国企红利指数前 3 大权重行业占比分别为 70%、88%，行业分布较为集中。

（数据来源：Wind；截止日期：2025/2/21）

目前上证红利指数、中证红利指数是跟踪 ETF 规模最大的两只指数。其中，跟踪上证红利指数的 ETF 有 1 只，管理规模近 227 亿元。

（数据来源：Wind；截止日期：2025/2/21）

跟踪中证红利指数的 ETF 有 6 只，管理规模超 206 亿元，规模最大的一只 ETF 规模近 94 亿元。

"红利低波策略"指数方面，结合了"红利"和"低波"这两种策略因子。

目前跟踪 ETF 规模超 10 亿的有 4 只指数：

（样本选择上），4 只指数主要选取高分红、低波动特征的股票；

选股范围上，4 只指数均是从沪深两市选股，其中沪深 300 红利低波专注于从沪深 300 指数样本股中选择；

加权方式上，中证红利低波 100 采用股息率 / 波动率加权，其他 3 只指数采用股息率加权；

行业分布上，4 只指数前 5 大权重行业，也是多包含银行、煤炭、交通运输等传统行业，其中中证红利低波银行占比较高近 50%；相较于红利类指数，红利低波指数前 5 大权重行业也多包含食品饮料、家用电器等消费行业。

目前中证红利低波、中证红利低波 100 是跟踪 ETF 规模最大的两只指数。

其中，跟踪中证红利低波的 ETF 有 6 只，合计管理规模超 163 亿（元），规模最大的一只 ETF 规模近 140 亿元。

（数据来源：Wind；截止日期：2025/2/21）

跟踪中证红利低波 100 的 ETF 有 4 只，管理规模超 110 亿元，规模最大的一只 ETF 规模近 69 亿元。

好了，视频到这里，我们已经大概了解完了策略类指数及相关 ETF。

最后提醒下，红利类品种由于其波动低、抗跌属性强等特征，对于风险偏好相对较小、不想频繁择时或研究细分行业的投资者，红利类、红利低波类策略 ETF 值得关注。

好了，有关策略 ETF 的小知识暂时介绍到这里。下期我们将介绍 ETF 的另一分类 - 跨境 ETF，我们下期见 ~